Le sustituyó Álvaro de Aguilar. A final de temporada, Álvaro Aguilar abandonó la presidencia para unirse a la organización de las Olimpiadas de Amberes, en las que la selección española obtuvo la medalla de plata. Fue contra la Sociedad Gimnástica Española en la II Copa Rodríguez Arzuaga. La Sociedad Gimnástica Española estaba llevando a cabo una remodelación, por la cual se le restaría importancia al equipo de fútbol para potenciar el resto de las secciones deportivas. El Racing empezó a pagar a sus futbolistas, y el Madrid y el Athletic se negaron a jugar contra él si alineaba a deportistas profesionales, ya que por aquel entonces se jugaba al fútbol de forma completamente amateur. Fred Pentland hace su debut como entrenador del Athletic. Sin embargo, al llegar allí, encontró que no había suficientes camisetas como para satisfacer el encargo. Aquel año, por primera vez en su historia, la Gimnástica no disputó el Campeonato Regional, ya que cayó derrotada en el partido de promoción frente al Stadium de Madrid.

Este partido levantó tanta expectación entre los aficionados rojiblancos, que 1200 de ellos pasaron toda la noche al raso esperando que se abriesen las taquillas del estadio para poder comprar sus entradas. El hecho de que las vallas de madera rodearan el recinto permitió al club cobrar por los partidos, bien en forma de abonos o de entradas individuales, y así sanear su economía. Valverde lo utiliza, en los últimos partidos, para salir a presionar a los defensas contrarios cuando la pelota sale del áreal rojiblanca en una acción a balón parado. En la segunda vuelta el equipo mejoró su rendimiento y llegaron mejores resultados, los fantasmas del descenso quedaban cada vez más atrás y la actitud del equipo mejoró bastante. El 27 de septiembre se jugó un nuevo partido benéfico, esta vez en favor de los Hospitales de Sangre, organizado por la Casa Cuna de la Asociación Antifascista. Tras eliminar al RWD Molenbeek en semifinales, el Athletic se presentó en la final de la UEFA por primera vez en su historia. El 22 de enero de 1911, el Athletic Club de Madrid jugó su primer partido como rojiblanco, curiosamente antes que su homólogo de Bilbao.

En enero y febrero de 1912 se disputó la III Copa Rodríguez Arzuaga entre los primeros, segundos y terceros equipos de los que entonces eran los cuatro clubs más importantes de la capital. Entre abril y mayo de 1917 se celebró la Copa del Conde de la Motrera, que se llevó a sus vitrinas el Racing tras vencer al Madrid, al Athletic y a la Gimnástica. Entre octubre de 1916 y febrero de 1917 se disputó el Campeonato Regional Centro, en el que el Athletic ocupó la segunda posición debido a sendas derrotas contra el Madrid, campeón de aquella edición del torneo. Tales fueron las dimensiones de la disputa, que el presidente rojiblanco quiso desvinculare de la Federación Regional Centro, y afiliarse a la Federación Norte como filial del Athletic de Bilbao. De Bilbao centro, casi casi. En su deseo de no regresar con las manos vacías, en lugar de esas compró las del Southampton Football Club a su regreso a Bilbao convirtiéndose así el rojo y blanco en los nuevos colores de ambos conjuntos.

La polémica desembocó en una agresión al árbitro por parte de los jugadores del Racing, que llevó a una sanción al club y a su descalificación del torneo. Los rojiblancos ocuparon la última posición, y se alzó con el campeonato el Racing, que sin embargo no disputó la Copa de España al no llevar inscrito en la Federación los seis meses necesarios. Aquellos que estos días paseen por las calles de Bilbao se habrán contagiado, inevitablemente, del espíritu de la Copa ya que tanto los edificios institucionales como los particulares han colgado banderas con los colores del Athletic. El Athletic de Madrid finalizó la competición como campeón invicto: 5 victorias y un empate. Sin embargo, ésta al final no se hizo efectiva, ya que el descontar los puntos de los partidos jugados contra el Racing significaba que el Athletic quedaba campeón del torneo, y no les parecía justo. En Liga, el Athletic quedó 3.º después de haber estado luchando por el título hasta el final. Tras la emocionante victoria liguera, el Athletic Aviación afrontó la Copa con la esperanza de conseguir un nuevo título.

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